Đâu là những lý do làm cho giá vàng tiếp tục tăng cao?

Lời bạt ngày 16/4/2011:
Trong tuần qua, giá vàng thế giới tính theo đồng đô la lập thêm kỷ lục mới. Bài này được đăng cách đây 3 tháng, nhưng cho đến nay còn thời sự.

Trong vòng một tháng gần đây, những tin về thất nghiệp Mỹ giảm hay kinh tế Đức hồi phục nhanh làm cho giá vàng hạ đôi chút. Nhưng theo chuyên gia Peter Krauth giá vàng có thể lên đến $1900 so với dưới $1400 mỗi ounce như hiện nay, do 4 lý do chính

1. Lạm phát
Các hoạt động kích thích tăng trưởng của tất cả các nước trên toàn cầu đã tạo ra lạm phát. Trong suốt 2 năm Chính phủ các nước Mỹ, Âu, TQ, Nhật Bản và các nước khác thi nhau tăng chi tiêu và in tiền. Nhiều ngàn tỷ mỹ kim thanh khoản được bơm vào thị trường khiến cho lạm phát tăng vọt. Trên thực tế 2 mặt hàng thực phẩm và xăng dầu không được tính vào chỉ số giá tiêu dùng CPI vì chúng có nhiều biến động. Chiến dịch bơm thanh khoản lần 2 trị giá 600 tỷ của Mỹ đã không kích thích tăng trưởng và giảm thất nghiệp như mong muốn. Thay vì đầu tư vào kinh tế Mỹ, luồng tiền đó lại chảy vào các nền kinh tế mới nổi nơi mà chúng được đổ vào những mặt hàng giữ giá như vàng. Với việc bơm tiền EQ2 không hiệu quả rất có thể FED Mỹ sẽ phải tiếp tục các đợt khác nữa. Lạm phát sẽ lây lan và bám rễ rất khó trị. FED sẽ phải đối phó bằng cách tăng lãi suất để kềm chế lạm phát và chặn đà tăng trưởng tín dụng. Thế nhưng phản ứng của các ngân hàng trung ương thường bất ngờ và quá chậm dẫn đến những vụ phá sản như ngân hàng Lehman Brothers. Sự mất lòng tin vào đô la làm cho giá trái phiếu Mỹ giảm mạnh và buộc phải tăng lãi suất trái phiếu. Cứ mỗi 18 ngày Hoa Kỳ bán ra một lượng nợ bằng sản lượng khai thác vàng trong 1 năm, HK có tổng vay nợ với giá trị bằng 1/3 tổng số lượng vàng hiện có trên thế giới.

2. Lượng cung vàng tăng yếu, thấp hơn nhiều so với lượng cầu
Bất chấp giá cao nhưng các công ty khai thác vàng không thể đáp ứng nhu cầu này. Giai đoạn 1997-2001 các cty chỉ khai thác quặng vàng với hàm lượng cao do giá vàng thời kỳ này xuống thấp kỷ lục. Từ năm 2001 giá vàng tăng liên tục các công ty chuyển sang khai thác quặng với hàm lượng thấp dẫn tới sản lượng vàng giảm. Trong 5 năm qua phẩm chất quặng vàng giảm 30% từ 1.8 xuống còn 1.3g vàng mỗi tấn quặng. Các nguồn quặng vàng được phát hiện hiện nay chỉ có hàm lượng 0.6g vàng một tấn, có nghĩa là để đạt được sản lượng hiện tại các cty phải khai thác khối lượng quặng gấp đôi. Giá trị của vàng tăng cao đến nỗi hàng triệu tấn phế thải vàng trước đây được xem là “quặng”, và phế phẩm trong quá trình khai mỏ được xem là trữ lượng trong đất. Dưới góc độ kinh tế mỗi khi Cầu tăng thì Cung cũng phải tăng theo qua đó giữ giá hàng hóa được ổn định. Tuy nhiên điều này không xảy ra với vàng đơn giản là không có nguồn quặng mới để tăng sản lượng khai thác và thay thế lượng vàng đi vào tiêu dùng. Trong năm qua sản lượng vàng trên thế giới tăng 3% trong khi giá vàng tăng 20%.

3. Cầu bùng nổ
Ấn và TQ chiếm 35% dân số thế giới là 2 quốc gia ưa chuộng vàng trong đó Ấn luôn là nuốc tiêu thụ vàng nhiều nhất trên thế giới. Năm ngoái Ấn nhập 500 tấn, trong 9 tháng đầu năm 2010 thì lượng nhập khẩu này bị phá vỡ. Dự báo nhu cầu tiêu thụ vàng của Ấn tăng 11% trong năm nay. Trong khi mức nhập vàng của TQ trong 10 tháng đầu năm nay tăng gấp 5 lần năm ngoái. Trong bình diện thế giới, dầu tư vào vàng sẽ tăng dẫn đầu là TQ, Ấn, Nga và Thổ. Theo hội đồng vàng thê giới thì lượng vàng tích trũ năm 2009 tăng 49% do ngày càng có nhiều là đầu tư thích vàng vật chất hơn là để vàng ảo trong tài khoản. Tổng giá trị đầu tư vào vàng trong quí 3 năm 2010 tăng đến mức kỷ lục là 9.6 tỷ đô la tăng 60% so với cùng kỳ vào năm ngoái. Nhu cầu vàng để trang sức và vàng trong công nghiệp cũng tăng tương ứng trong quí 3 là 8% và 13% so với năm trước. Một nhóm khách hàng đặc biệt trên thị trường vàng là các ngân hàng trung ương ở trung Đông hoặc châu Á. Trong năm qua các ngân hàng trung ương Ấn, Sri Lanka và Moritus đã mua tổng cộng 212 tấn vàng từ IMF với giá $1050 per oz, sau đó là Banglades mua 10 tấn với giá 1275. Ngân hàng trung ương Nga tiêu thụ hết 65% sản lượng vàng của nước này trong 2009 với khoảng 130 tấn. Trong khi đó Iran tuyên bố chuyển 45 tỷ mỹ kim dự trữ qua hình thức euro và vàng. Một số quốc gia Trung Đông khác chuyển 200 ngàn thùng dầu khai thác mỗi ngày sang vàng tương đương với 140 tấn vàng mỗi năm.

4. Đầu tư vàng vẫn còn dư tiềm năng
Đó là các nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức chưa sử dụng hết tiềm năng trên thị trường vàng. Có nghĩa là phân tích biểu đồ chu kỳ giá vàng lần trước cho thấy là tại thời điểm ngay sau khi giá mặt hàng này chạm đến đỉnh thì cổ phiếu của các cty liên quan đến vàng chiếm 26% tổng giá trị cổ phiếu trên toàn cầu nhưng trong năm 2009 các cổ phiếu vàng chỉ chiếm tỷ trong 0.8% đó là một con số không đáng kể. Rõ ràng là vàng còn tăng giá cho đến khi các cty kinh doanh vàng chiếm một tỷ trọng tương xứng trong danh mục của các nhà đầu tư.

Nguồn tham khảo http://moneymorning.com/2010/12/02/gold-price-forecast-four-reasons-the-yellow-metal-will-hit-1900-an-ounce-in-2011/